Borsa, ağustos ayına hızlı bir giriş yapmış olsa da son dönemlerdeki görünümde pek bir değişiklik yaşanmıyor. Az sayıda hisse ile endeks bu performansı sergiliyor. Ancak çoğu hisse, endeksteki bu hareketliliğe ayak uyduramıyor. Uzun zamandır devam eden bu tablo, yeni para girişi olmadığı sürece değişmeyecek gibi görünüyor.
Yerli yatırımcılar, yüksek faiz oranları nedeniyle paralarını borsa yerine faize yatırmayı tercih ediyor. Yıllık %35 civarında risksiz bir getiri sunan bir ortamda, yatırımcıların borsaya yönelmesi beklenmiyor. Endeks şu an 14.000 puan seviyelerinde yer alıyor. Eğer bir yıl sonra endeks 19.000 puanın üzerine çıkarsa, yatırımcılar “keşke borsaya girseydim” diyebilir.
Yabancı yatırımcıların borsa içindeki oranı ise %30 civarında. Yabancılar, son yıllarda borsada dalgalı bir seyir izliyor; kısa vadeli kazanç gördüklerinde en küçük bir tedirginlikte yatırım yapmaktan çekiniyorlar. Yabancı yatırımcıların borsa girişinin artması için yeni bir hikaye gerekiyor. Bu hikaye, önümüzdeki genel seçimler gibi görünmekte.
Yabancılar, her yıl sonunda daha iştahlı hale geliyor. Hem yılı yüksek getiri ile kapatma isteği hem de yeni yıl öncesi pozisyon almak bu durumu etkiliyor. Haziran ayının ikinci yarısından itibaren yabancıların ilgisi artmış durumda. Ancak çoğu yabancı yatırımcı gibi, ilk tercihleri yine faiz enstrümanları oluyor.
12 Haziran haftasından bu yana yabancı yatırımcılar, Devlet tahvillerinde 9 hafta boyunca alım yaparak toplamda 4 milyar 727 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Hisse senedi tarafında ise son 9 haftada net yabancı alımı 488 milyon dolar oldu. Bu, tahvil alımlarının yaklaşık onda biri kadar bir rakam. Yılbaşından bu yana yabancıların hisse senedindeki net alım tutarı 1,4 milyar dolar, tahvilde ise 2,7 milyar dolar olarak belirlendi. Tarihsel verilere göre, yabancı yatırımcılar genellikle önce tahvile yöneliyor, ardından hisse senedindeki paylarını artırıyorlar. Bu durum, tahvildeki son alımların bir sinyal olabileceği umudunu doğuruyor.
Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine yeniden başlaması, borsa üzerindeki ilgiyi artırabilir. Ancak yılbaşından bu yana savaşın da etkisiyle borsa, yatırımcıları için büyük bir hayal kırıklığı yarattı. Bu hafta, endeksin 14.172 puan seviyesinden başlayacağı tahmin ediliyor. 14.000 puanın üzerinde kalınması durumunda, kısa vadede 14.500 puan seviyesi test edilebilir. Ancak bu seviyenin aşılması için olumlu bir haber akışına ihtiyaç var.
Aşağı tarafta ise 89 günlük ortalamaya denk gelen 13.900 puan önemli bir destek bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda, yeniden 13.500 puan hedeflenebilir. Ancak çok olumsuz bir gelişme olmadığı sürece bu seviyenin altına inilmesi beklenmiyor. Kısacası, borsa bir süre 13.500-14.500 puan aralığında hareket edebilir.
