Çin yuanı, son 20 ayda dolar karşısında yaklaşık %9 değer kazanarak 3,5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak, son dönemde ihracatçıların dolar satışlarının azalması ve işlem hacimlerindeki düşüş, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) günlük kur belirlemeleri ile birleşince, yetkililerin yuanın yükselişinin hızını sınırlamak istediğine işaret ediyor.
12 büyük yatırım bankasının tahminlerine göre yuanın dolar karşısında yıl sonunda 6,68 seviyesinde olması bekleniyor. Yuan, Pazartesi günü itibarıyla yaklaşık 6,72 seviyesinde işlem görüyordu.
Çin’in 1 trilyon doları aşan rekor ticaret fazlası, yuanı destekleyen önemli unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Ancak, zayıf kredi ve harcama eğilimi, daha güçlü bir para birimiyle uyumsuz bir ekonomik tablo oluşturuyor.
JP Morgan Asset Management stratejisti Chaoping Zhu, yuanın değerinin düşük olduğunu ancak iç büyüme ve istihdamı desteklemek amacıyla kısa vadede tamamen serbest bırakılmasının beklenmediğini belirtti. PBOC, yuanın değerini günlük referans kur ve işlem bandı ile yönetiyor. Bankanın referans kuru son dönemde piyasa beklentilerinden daha zayıf seviyelerde belirlemesi ve kamu bankalarının piyasada dolar alması, yuanın yükselişinin kontrol altında tutulduğu izlenimini güçlendiriyor.
Onshore piyasada günlük ortalama işlem hacmi, Ağustos ayında 31,2 milyar dolara gerileyerek Temmuz’daki 42,2 milyar doların altında kaldı.
Uzun vadede yuanın değer kazanabileceğini düşünen analistler bulunsa da, düşük faizler ve zayıf iç tüketim sermaye çıkışlarını destekliyor. Morgan Stanley, ihracat güçlü kalırsa yuanın ılımlı bir şekilde değer kazanabileceğini, ancak ekonomik temellerin desteklediği seviyenin çok üzerine çıkmasının beklenmediğini aktarıyor. Macquarie ise doların küresel seyrinin yuan üzerinde belirleyici olacağını ve 2026 sonunda dolar/yuan paritesinin 6,72 seviyesinde kalacağını öngörüyor.
