New York’ta, opsiyon yatırımcıları Microsoft’un (MSFT.O) kazanç raporunu açıklamasıyla birlikte piyasa değerinde yaklaşık 190 milyar dolarlık bir dalgalanma bekliyor. Bu, yatırımcıların yapay zeka harcamalarının sonuç vermeye başlayıp başlamadığını görme isteğini vurgulayan olağanüstü bir hareket olarak değerlendiriliyor.
Teknoloji şirketinin opsiyonları, dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladıktan sonra her iki yönde yaklaşık %6,6’lık bir hareket öngörüyor. Son 12 kazanç döneminde Microsoft’un ortalama %4,8’lik bir tahmin edilen hareket ve %4,4’lük bir gerçek hareket sergilediği bildirildi.
Bu çeyrekteki belirgin şekilde daha yüksek fiyatlandırma, yatırımcıların Microsoft’u, bu yılki yapay zeka rallisinin ve daha geniş boğa piyasasının merkezinde yer alan büyük yapay zeka sermaye harcamaları olan bir hiperscaler olarak gördüğünü gösteriyor.
Ayrıca, yapay zeka ticaretinin şimdi zayıflamasıyla birlikte, teknoloji hisselerine yönelen yatırımcılar artan maliyetlerden endişeli hale geliyor. Hiperscalerların, 2027 yılına kadar serbest nakit akışından daha fazla sermaye harcaması yapması bekleniyor.
Mindset Wealth Management’tan Seth Hickle, “Piyasa sonuçları bekliyor. Bu kazanç sezonu, yapay zeka heyecanı değil, yapay zeka uygulaması ile ilgili,” dedi.
Microsoft’un hisseleri bu yıl %18,7 değer kaybetti. Bu arada S&P 500 endeksi %8,52 yükseldi. Şirketin mali üçüncü çeyrek sermaye harcaması, bir önceki yıla göre %49 artarak 31,9 milyar dolara çıktı, ancak önceki çeyrekte 37,5 milyar dolardan düştü.
Yatırımcılar, Microsoft’un yapay zeka yatırımlarının daha güçlü kurumsal benimseme ile sonuçlanıp sonuçlanmadığını izliyor. Azure bulut bilişim platformu büyümesinin ötesinde, müşterilerin Microsoft’un yapay zeka araçlarını kendi ekosisteminde benimseyip benimsemeyeceği veya dış sağlayıcılara yönelip yönelmeyeceği de dikkat çekiyor.
Andersen Capital Management’ın kurucusu ve CEO’su Peter Andersen, “Yatırımcılar yapay zeka harcamalarını gördü. Şimdi makbuzları görmek istiyorlar,” dedi. “FOMO (Kaçırma Korkusu) şimdi Büyük Aşırı Yapılandırma Korkusu oldu.”
Yine de birçok yatırımcı iyimserliğini koruyor. Bir yatırımcı, Microsoft’un hisselerine bağlı olarak 20.000 alım opsiyonu satın almak için yaklaşık 10,4 milyon dolar harcadı ve hisselerin Ağustos ayına kadar 450 doların üzerine çıkmasını bekliyor.
Chris Murphy, Susquehanna’da türev strateji co-şefi, “Yatırımcılar, yukarı yönlü maruziyet için yüksek opsiyon primleri ödemeye istekliydi,” dedi. Bu durum, Microsoft’un son dönemlerdeki hissedeki performans düşüklüğüne rağmen gerçekleşti.
Yatırımcılar ayrıca yazılım sektöründe de iyimser bahisler yaparak Microsoft’un kazançları ve Federal Rezerv’in toplantısı öncesinde iShares Expanded Tech-Software Sector borsa yatırım fonunda 100.000 alım opsiyonu satın aldı.
Meta’nın (META.O) kazanç sonuçlarını açıklamasıyla birlikte %7,8’lik bir hareket öngörülüyor. Bu, son 12 kazanç dönemindeki %7,3’lük ortalama tahmin edilen hareketin biraz üzerinde. Tarihsel olarak, Meta’nın hisseleri genellikle opsiyon piyasalarının tahmin ettiğinden biraz daha fazla hareket ediyor.
ORATS’ın kurucusu Matt Amberson, kazançla ilgili dalgalanmanın geçen yıl arttığını belirtti. Yatırımcılar, Meta’nın temel reklam işinin gücüne, yapay zekanın etkileşim ve reklam verimliliği üzerindeki etkisine ve genişleyen altyapı yatırımlarının harcama seviyesini haklı çıkartıp çıkartamayacağına odaklanacak.
