Almanya’dan gelen eyalet bazlı TÜFE verileri, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Eylül toplantısında faiz artırma olasılığını %97’ye çıkardı. Pazartesi günü açıklanan öncü enflasyon verileri, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşerek ECB’nin faiz arttıracağına yönelik beklentileri güçlendirdi. Euro, bu verilerin ardından ABD doları karşısında değer kazanarak Avrupa seansında 1,1600 seviyelerinde işlem gördü.
Bavyera Eyalet İstatistik Ofisi’ne göre, Ağustos ayında Bavyera’nın tüketici fiyat endeksi yıllık bazda %2,9’a yükseldi; bu, Temmuz’daki %2,8’den bir artış anlamına geliyor. Ayrıca, pazartesi sabahı açıklanan altı Alman eyaletinin enflasyon verileri, önceki okumaların hepsinin üzerinde geldi. Federal İstatistik Ofisi, ulusal öncü TÜFE rakamını %2,3 olarak açıkladı. Euro Bölgesi’nde ise Salı günü açıklanması beklenen geniş kapsamlı öncü TÜFE verisinin yıllık %3,3 seviyesinde olması öngörülüyor; bu da önceki %2,5’ten bir artış anlamına geliyor.
Bu veriler, hafta başında Fransa ve İspanya’dan gelen enflasyon verilerinin ardından, piyasada daha da fazla tırmanışa neden oldu. BNY Mellon stratejistleri, “Dovların aleyhinde durum giderek zorlaşıyor çünkü önümüzdeki hafta Almanya ve Euro Bölgesi’nde önemli enflasyon verileri açıklanacak” dedi. Stratejistler, Fransa ve İspanya verilerinin “şahinlerin” görüşlerini desteklediğini belirtti. OIS piyasaları, ECB’nin Eylül toplantısında faiz artışı olasılığını %97 olarak gösteriyor. Wells Fargo analistleri, %2,50 oranının muhtemel terminal oran olduğunu ve mevcut seviyeden 25 baz puanlık bir artış olacağını öngörüyor.
Euro’nun değer kazanımı, ABD doları karşısında Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh’ın Cuma günü Jackson Hole Sempozyumu’ndaki şahin açıklamalarıyla sınırlı kaldı. Warsh, politikacılar, temel enflasyonun %2 hedefine geri döneceğinden emin olamazsa, Fed’in hâlâ “yapacak işleri” olduğunu vurguladı. Rabobank analistleri, Warsh’ın açıklamalarının “faiz artırma beklentilerini artırmaya, Eylül tartışmasını şahinlere yeniden dengelemeye ve enflasyonla mücadele konusundaki güvenilirliğini yeniden inşa etmeye yönelik” olduğunu ifade etti.
CME FedWatch aracı, Eylül toplantısında faiz artırmama olasılığının %39,4’e düştüğünü, bu oranın bir hafta önce %60 civarında olduğunu gösterdi. Commerzbank stratejistleri, “Fed beklentilerinin şahin bir şekilde yeniden fiyatlandırılmasını” Cuma günü için “ana tema” olarak tanımladı.
Piyasalarda önümüzdeki hafta, her iki merkez bankasının politikalarını keskinleştirebilecek dolu bir takvimle karşı karşıya kalacak. Euro Bölgesi genelindeki öncü TÜFE verisi Salı günü açıklanacak, ardından ise Cuma günü ABD istihdam raporu bekleniyor; burada, Temmuz ayındaki düşüşün ardından tarım dışı istihdamın 58.000’e yükselebileceği tahmin ediliyor. Rabobank, önümüzdeki verilerin “FOMC’nin oy swing’çileri için ek sıkılaştırma gereksinimini değerlendirmelerinde kritik olabileceği” konusunda uyardı. Bu arada, Kanada Merkez Bankası’nın Çarşamba günü güçlü büyüme ve hedefe yakın enflasyon ortamında faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın ise 25 baz puanlık bir artış gerçekleştirmesi öngörülüyor.
