Barclays ve RBC Capital Markets analistleri, Avrupa savunma hisselerinin gelecekte güçlü büyümeye devam etmesini bekliyor. Bu beklenti, bölgenin yeniden silahlanma döngüsünün yeni bir aşamaya girmesiyle ilişkilendiriliyor. RBC analistleri, Colin Moody liderliğinde sektördeki birçok şirketi kapsayan bir değerlendirme yaptı. Rheinmetall, Thales ve Leonardo hisseleri için “sektörün üzerinde performans” notu verildi. CSG, BAE Systems ve Saab ise “sektör performansı” notuyla değerlendirildi.
Öte yandan Barclays, Saab’ın notunu “ağırlığını artır” seviyesine yükseltti. Kongsberg Gruppen, Babcock International Group ve Renk Group için de “ağırlığını artır” notuyla kapsam başlattı. Afonso Osorio liderliğindeki analistler, sektördeki genel iyimserliği korumaya devam ediyor. Ancak, yatırımcıların seçici bir yaklaşım benimsemesinin kritik olacağı, çünkü “kolay kazanç fırsatının” artık geride kaldığı vurgulandı. Osorio, “Savunma sektörüne yukarıdan aşağıya bakıldığında olumlu görüşümüzü koruyoruz. Ancak yatırımcılar açısından görünürlük, portföy kalitesi ve uygulama kabiliyeti daha önemli faktörler haline geldikçe şirketler arasındaki farklılaşmanın artmasını bekliyoruz” dedi.
2022’ye kadar yükselen bir ralli yaşayan Avrupa savunma hisseleri, bu yılın ilk yarısında Orta Doğu’da savaşın patlak vermesine rağmen yatay bir seyir izledi. Yatırımcıların yüksek değerlemeleri daha da artırmaktan çekinmesi, bu duruma neden oldu. İşlem hacminin kalabalıklaşmasıyla birlikte, kazançlar genel olarak sağlam kalmasına rağmen momentum zayıfladı. Almanya’nın askeri yatırım planlarına dair iyimserliğin abartılı olduğu ve savunma yüklenicilerinin insansız hava araçları ile modern savaş alanı teknolojilerinde geride kaldığına dair endişeler bu durumu etkiledi.
Hem RBC hem de Barclays, yaşanan düşüşü sektöre yatırım yapmak için cazip bir fırsat olarak değerlendiriyor. Moody’nin yazdığına göre, Avrupa’nın yeniden silahlanma süreci, 2030 yılına kadar yıllık savunma harcamalarının yüzde 16 oranında büyümesini sağlayacak. Avrupa’nın Rusya’yı caydırma politikasına yeniden odaklanmasıyla birlikte, geleneksel savunma ekipmanlarının harcamaların büyük bir kısmını çekmeye devam edeceği öngörülüyor. Moody, “Sektör, mart ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 13 geriledi. Bu düşüş, güçlü temel görünümle birleştiğinde sektörün geneli için cazip bir giriş noktası oluşturuyor” ifadelerini kullandı.
