JPMorgan Varlık Yönetimi, yapay zeka altyapısını genişleten büyük teknoloji şirketlerinden gelen borçlanma artışının tahvil piyasasında karşılanabileceğini öngörüyor.
Bloomberg’in haberine göre, en büyük altı hyperscaler, şu anda ABD yatırım notu yüksek tahvil endeksinin yaklaşık %5’ini oluşturuyor ve bu oran iki yıl önceki seviyesinin iki katına çıkmış durumda.
JPMorgan küresel piyasa stratejisti Stephanie Aliaga, bu gruptaki şirketlerin borç oranlarının, genel piyasa ortalamasının oldukça altında kaldığını vurguladı.
Aliaga, bu şirketlerin rahatlıkla 1,5 trilyon dolar daha borç alabileceğini tahmin ediyor.
Aliaga, “Tahvil piyasası, hyperscaler borçlarının artan arzını karşılayabilir. Yapay zeka talebinin artması, yatırımcıları bu şirketlerin yükümlülüklerini yerine getirebileceği konusunda güvence altına alıyor,” dedi.
Önerilen borç artışı, mevcut piyasa koşulları ve yapay zeka harcamalarına bağlı olarak yatırımcı güveni göz önünde bulundurulduğunda hyperscaler’ların toplam borç yükünü sürdürülebilir kılmayı hedefliyor.
Aliaga, “Borç, kesinlikle kötü bir şey değil; ancak bu hyperscaler’ların beş veya daha fazla yıl kullanmayı planladıkları veri merkezlerini inşa ederken gerçekten cazip bir finansman aracı olabilir,” ifadesinde bulundu.
JPMorgan, toplam yapay zeka altyapı harcamasının 2023 yılı itibarıyla 5,5 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Aliaga, hyperscaler nakit akışlarının faturanın yalnızca bir kısmını karşılayacağını ve borç ile alternatif sermayenin harcamayı desteklemek için yeterli alan bırakacağını belirtti.
