Temmuz 2026’da yapay zeka ve yarı iletken hisselerindeki çöküş, hedge fon endüstrisinde büyük etkilere yol açtı. JPMorgan Chase, küresel hedge fonların bu ay boyunca kazançlarının neredeyse %3’ünü geri verdiğini bildirdi. Bu durum, yoğun teknoloji yatırımlarının tersine dönmesiyle gerçekleşti.

Teknoloji, medya ve telekomünikasyon alanlarında uzmanlaşmış hedge fonlar, Temmuz ayında %10’dan fazla kayıp yaşadı. Pivotal Path’ten alınan verilere göre, bu kayıplar, Leopold Aschenbrenner tarafından yönetilen Situational Awareness fonunun %67’lik bir düşüş sonrası kamu hisse portföyünü tasfiye etmesini de kapsamıyor.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi, Temmuz ayında %21 düşerek 2008’den beri en kötü ayını geçirdi. Yatırımcıların yapay zeka kazananlarından uzaklaşması, sürdürülemez sermaye harcamaları konusundaki endişelerle birleşince, bu satış dalgası çok sayıda fonu zorunlu tasfiyelere sürükledi. Whale Rock Capital Management’ın amiral gemisi fonu, Temmuz’da %21,7 değer kaybı yaşadı ve 2026 yılı itibarıyla getirisi %72,5’ten %35,1’e geriledi.

Çok stratejili fonlar da kayıplar yaşadı. Balyasny %1,5 düşerken, yıllık kazancını %1,2’ye indirdi. Verition ise %1,1 kayıpla Temmuz ayını %4,5 kazançla kapattı. Genel olarak çok stratejili fonlar, Temmuz’da ortalama %2,2 negatif getiri kaydetti.

Goldman Sachs, Asya odaklı temel uzun-kısa fonların Temmuz’da kayıplarının en yüksek düzeye ulaştığını bildirdi. Bölgedeki firmalar, toplam müşteri pozisyonlarına dayanarak %15 kaybetti. JPMorgan, Temmuz ayında hedge fonların kaldıraç seviyelerinin aynı değerlerde başladığını ve sona erdiğini belirtti, ancak ay boyunca büyük dalgalanmalar yaşandı.

JPMorgan stratejisti Nikolaos Panigirtzoglou, Temmuz’daki çöküşün hedge fonların teknoloji sektörü ile olan etkileşimini kalıcı olarak değiştirebileceği konusunda uyardı. Daha sıkı risk yönetimi çerçeveleri ve azalan birincil aracılık tahsisleri, hedge fonların volatil teknoloji hisselerini tutma kapasitesini yapısal olarak sınırlayabilir. Eğer bu değerlendirme doğru çıkarsa, hedge fonların teknoloji yatırımlarını tutma kapasitesi yapısal olarak azalırsa, teknoloji ticareti uzun vadede perakende yatırımcılara daha bağımlı hale gelecektir.